近期，胜通能源凭借8连板强势吸睛，成为A股最“靓”的仔。引爆点来自一纸公告：12月11日，七腾机器人与其签署《股份转让协议》，拟以“协议转让+部分要约收购”的组合拳拿下控股权。资本闻风而动，8个涨停一气呵成。
近期，胜通能源凭借8连板强势吸睛，成为A股最“靓”的仔。引爆点来自一纸公告：12月11日，七腾机器人与其签署《股份转让协议》，拟以“协议转让+部分要约收购”的组合拳拿下控股权。资本闻风而动，8个涨停一气呵成。
故事似曾相识——今年春天，智元机器人牵手“壳主”上纬新材，股价短期翻数倍的剧本仍历历在目。如今，胜通能源能否复刻那场“机器人借壳”的狂飙？是借势炒一波就散，还是真能把“能源+人机一体化智能系统”讲成新增长曲线？悬念已挂好，下一集留给市场投票。
话说胜通能源股份有限公司成立于2012年，总部在山东省烟台市龙口市，是一家以液化天然气（LNG）为核心业务的清洁能源综合服务商。公司主要营业业务涵盖LNG的采购、运输、销售，以及原油和普通货物的运输服务，形成了“运贸一体化”的发展模式。
胜通能源拥有较强的物流运输能力，截至2023年末，企业具有417辆运输车辆，其中LNG槽车334辆，在中国LNG运输企业中排名第二。其销售网络覆盖全国多个区域，包括华东、华南、华北，并逐步向西南、西北扩展。此外，公司还投资建设并运营LNG加气站等终端设施，逐步提升终端服务能力和市场影响力。
公司于2022年在深圳证券交易所上市，股票代码为001331。近年来，胜通能源也在探索多元化发展路径，包括与机器人企业合作，推动“能源+人机一体化智能系统”双主业战略。
在特种机器人赛道上，七腾机器人有限公司以技术创新为内核、以市场需求为导向，从专注研发制造到推动产业融合，慢慢成长为行业标杆企业。这家成立于2010年8月的高新技术企业，总部在重庆市渝北区，法定代表人为创始人朱冬，凭借在防爆机器人领域的深耕细作，不仅斩获国家级专精特新“小巨人”企业等荣誉，更通过资本运作与产业协同，开启了“智能装备+智慧能源”的双轮驱动新篇章。
七腾机器人的核心定位是特种机器人的设计、研发、生产、销售与服务，专注于为特殊恶劣环境提供智能化解决方案。公司产品涵盖防爆化工轮式巡检机器人、防爆四足机器人、防爆挂轨巡检机器人、特种消防机器人等多个系列，可从容应对高低温盐雾腐蚀、易燃易爆、有毒有害等危险场景，有效替代一线人员作业，保障生产安全。其中，2024年推出的采用航空领域电静液驱动技术的四足防爆机器人，以及四轮八驱防爆轮式机器人，彰显了其技术前瞻性；2025年升级的防爆四足机器人更将持续上班时间延长至5小时，并成功实现海外订单交付。
技术实力是七腾机器人的核心竞争力。公司构建了以硬件为基础、软件为引擎、算法为核心的完整AI技术链，拥有8项核心技术、16项优势功能及468种算法，累计获得468项专利和216项软件著作权，核心技术完全自主可控。尤其在高性能电静液关节技术上的自研突破，实现“电机+液压减速器”的高度集成，大幅度的提高了产品的性能与可靠性。凭借过硬的技术实力，公司产品获得市场广泛认可，在防爆巡检机器人领域市占率超90%，国产化率超95%，成为行业内名副其实的“隐形冠军”。
七腾机器人的股权结构呈现出“创始人主导、机构重仓、多元赋能”的鲜明特点。从股东构成来看，创始人朱冬直接持有25.8707%的股份，通过股权穿透可控制约33.78%的表决权，是公司最大单一股东和实际控制人。在主要股东（持股5%以上）中，重庆两江红马智能化产业股权互助基金合伙企业（11.1216%）、重庆万禄兴通信息技术合伙企业（8.6528%）、淮北建元绿金碳谷创业投资基金合伙企业（8.3892%）等机构占了重要席位，前十大股东中8家为各类投资基金或合伙企业，彰显了长期资金市场对公司发展前途的认可。
值得注意的是，公司股权结构中既包含重庆两江红马、淮北建元绿金等国资背景力量，也有湖南三一智能产业私募股权基金等产业资本参与，同时通过股权穿透可发现隧道股份、徐工机械、大亚圣象等A股上市公司的间接持股。截至2025年8月，公司已完成8轮融资，其中2025年7月获得大亚圣象1500万元战略融资，为后续发展注入了充足动力。公司注册资本为6066.2196万元人民币，实缴资本全额到位，为企业稳健运营奠定了坚实基础。
2025年12月，七腾机器人与胜通能源的关联合作成为行业焦点——公司通过“协议转让+部分要约收购”的方式获取胜通能源控制权，这一交易不仅是简单的资本整合，更是“特种机器人+能源安全”产业深层次地融合的关键布局。根据双方签署的《股份转让协议》，七腾机器人以每股13.28元的价格，通过协议转让方式收购胜通能源29.99%的股份（84,643,776股），总价约11.24亿元；同时以相同价格发起部分要约收购，拟再收购不超过15%的股份（42,336,000股），预计需资金约5.62亿元。此外，胜通能源原股东的四个员工持股平台承诺在过渡期内放弃约14.85%股份的表决权，确保控制权平稳过渡。
此次交易完成后（预计2026年初），七腾机器人将持有胜通能源最多44.99%的股份及对应表决权，成为控制股权的人，胜通能源实际控制人将变更为七腾机器人创始人朱冬（36岁），其也将成为重庆史上最年轻的上市公司实控人。双方的协同效应体现在多重维度：场景协同上，胜通能源LNG业务的仓储、运输、加气站等危险场景，可直接应用七腾机器人的防爆巡检设备，实现危险作业智能化替代；客户资源共享上，七腾机器人的中石油、中石化等能源巨头客户与胜通能源的工业制造、城市燃气等领域客户高度重合，可实现双向引流；技术互补上，胜通能源的LNG基础设施为七腾机器人提供规模化验证场景，而七腾的AI技术可提升胜通能源的智能化运营水平，共同打造“智能装备+智慧能源”的新商业模式。
近年来，七腾机器人营收呈现爆发式增长态势，2022-2024年复合增长率超50%，展现出强劲的盈利能力和增长韧性。具体多个方面数据显示，2022年公司营业收入4.09亿元，归母净利润5400.74万元，净利率13.2%；2023年营业收入增至6.20亿元，归母净利润8641.50万元，净利率提升至13.9%；2024年营业收入进一步突破9.36亿元，归母净利润达1.18亿元，净利率维持在12.6%的合理区间。截至2024年，公司总资产达15.51亿元，归母净资产5.14亿元，资产规模稳步扩大。
从营收构成来看，2024年公司产品结构呈现多元化特点：防爆轮式机器人占比45%，是核心营收来源，其X100系列堪称工业场景全能型选手；防爆四足机器人占比25%，F80系列以复杂地形适应力强为优势；防爆挂轨机器人占比15%，G60系列精度高、稳定性强；特种消防机器人占比10%，S90系列可耐受1800℃高温，具备远程防爆灭火能力；技术服务与软件占比5%，为客户提供全生命周期支持。客户分布上，能源化工领域贡献70%营收，矿业冶金领域占15%，其他工业领域占10%，海外市场占比已达25%，覆盖欧洲、非洲、东南亚、西北亚等40多个国家及地区，重点海外项目包括伊拉克油田智能巡检系统（合同额1.2亿元）、沙特油气田防爆巡检项目（8000万元）等。
从具体下游应用场景来看，七腾机器人的产品已形成“核心领域深耕+多元场景拓展”的布局。核心应用集中于石油石化、LNG储运、矿业冶金等高危行业，例如在东巴油田、国家管网等项目中，其防爆机器人凭借精准的检验测试能力和复杂地形适应力，实现管道泄漏、设备异常等隐患的智能巡检；在大型化工厂中，挂轨机器人与轮式机器人协同作业，覆盖车间、仓储等全区域安全监测。同时，应用场景正持续拓展至白酒酿造、铁路运维、物流冷链等领域，凭借防爆、高效的核心优势，为不一样的行业提供定制化无人化解决方案，进一步打开市场空间。
作为七腾机器人的并购标的，胜通能源的财务情况同样需要我们来关注。从核心财务数据分析来看，胜通能源近年营收规模保持稳定但盈利存在波动，2022年公司实现营业收入51.57亿元、归母净利润1.72亿元，销售净利率3.34%；2023年受LNG市场行情报价波动影响，营收48.04亿元但归母净利润亏损3954.64万元，毛利率降至-0.89%；2024年营收进一步增至53.48亿元，不过归母净利润仍亏损1689.11万元，主要系LNG长协采购单价偏高及市场供需变化导致盈利承压，当期毛利率仅0.58%。进入2025年，公司业绩呈现明显改善态势，前三季度实现营业收入45.13亿元，同比增长21.34%；归母净利润4439.40万元，同比大幅度增长83.58%，销售净利率提升至0.98%。
财务结构方面，胜通能源展现出较强的稳健性，2025年三季度末资产负债率仅为11.23%，较2024年末的17.74%一下子就下降，远低于行业中等水准，流动比率和速动比率分别达到8.28和7.36，短期偿还债务的能力充足。截至2025年9月30日，公司资产合计17.06亿元，股东权益合计15.14亿元，财务基础扎实。从业务构成看，LNG销售是其核心收入来源，2024年该业务实现盈利收入52.63亿元，占总营收的98.4%，公司在国内LNG贸易企业中位居第五位，LNG运输企业中位居第二位，具备较强的行业地位和客户资源基础。不过，公司也面临毛利率偏低、盈利易受LNG价格波动影响等问题，这也成为其寻求技术赋能、推动业务升级的重要动因。
从市场潜力来看，七腾机器人所处的特种机器人行业正处于快速地增长的黄金时期，政策支持与行业需求形成双重驱动。国家“新国九条”“并购六条”等政策明确支持上市公司围绕战略性新兴起的产业开展并购重组，为七腾机器人这类具备新质生产力的公司可以提供了发展契机。从行业数据分析来看，全球特种机器人市场规模2024年已达140亿美元，近五年年均复合增长率20.68%，预计2025年将增至154亿美元；中国市场表现更为亮眼，2024年规模246亿元，近五年年均复合增长率27.17%，2025年预计突破271亿元。其中，防爆巡检机器人作为特种机器人的核心细致划分领域，受益于能源化工、矿业等行业智能化改造需求激增，加之人工巡检替代压力增大，市场渗透率正快速提升。七腾机器人在该细致划分领域市占率超90%，凭借技术壁垒和客户资源优势，有望充分享受行业增长红利，逐步扩大市场份额。
2025年七腾机器人业绩持续向好，预计营收将达12-13亿元（同比增长30-40%），净利润约1.8亿元（同比增长50-55%）。随着与胜通能源并购的落地，协同效应将进一步释放，预计2026年七腾机器人原有业务营收将达15-16亿元，协同效应可带来1.5-2亿元新增营收，叠加胜通能源原有LNG业务约30亿元的稳定营收，整体集团营收有望达到46-48亿元。不过，合并后的集团也需应对七腾机器人应收账款规模较大（2024年达9.26亿元，占总资产60%）、胜通能源毛利率偏低、市场之间的竞争加剧及研发投入持续增加等多重挑战。
站在产业融合的新起点，七腾机器人正以“机器人+能源”双主业布局开启新征程。一方面，公司将持续深化特种机器人领域的技术创新，提升产品性能与市场覆盖，进一步巩固在防爆机器人领域的领头羊，同时加速海外市场扩张，力争2025年海外营收占比突破30%；另一方面，借助胜通能源的A股上市平台，提升品牌影响力与长期资金市场融资能力，通过双方客户资源共享与技术互补，推动智能装备在能源领域的规模化应用。
从行业发展的新趋势来看，特种机器人在危险作业场景的替代需求持续增长，而能源行业的智能化升级已是必然趋势。七腾机器人与胜通能源的深层次地融合，不仅为自身发展注入双重动力，更有望打造“智能能源+特种装备”的产业新生态，为行业发展提供可借鉴的融合模式。未来，随着交易的全面落地与协同效应的充分释放，七腾机器人有望成为特种机器人领域首个营收破20亿的企业，书写高新技术企业与传统能源企业融合发展的新篇章。
